تواجه سوق العملات المشفرة واحدة من أكثر مراحلها حساسية خلال السنوات الأخيرة، مع تراجع بيتكوين إلى مستويات تقترب من تكلفة إنتاجها، في وقت تتزايد فيه المخاوف بشأن التضخم العالمي واستمرار السياسات النقدية المتشددة. ويثير هذا المشهد تساؤلات متزايدة حول قدرة نموذج التبني المؤسسي للعملات الرقمية على الصمود أمام موجات الهبوط الحادة التي تشهدها الأسواق.وخلال الأيام الماضية، تعرضت بيتكوين لضغوط بيعية إلى مستويات 62,788، في وقت كتابة هذا التقرير، ما دفعها إلى التراجع نحو مستويات تمثل نقطة مفصلية للسوق، إذ بات سعر العملة قريباً من متوسط تكلفة التعدين لدى العديد من الشركات العاملة في القطاع. ويعني ذلك أن جزءاً من المعدنين قد يجد نفسه أمام هوامش ربح محدودة أو حتى خسائر تشغيلية إذا استمرت الأسعار الحالية لفترة طويلة، وهو ما قد يدفع بعضهم إلى تقليص نشاطه أو الخروج من السوق موقتاً.يأتي هذا التراجع في وقت تشهد فيه الأسواق المالية العالمية حالة من الترقب لبيانات التضخم الأميركية، وسط توقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعاً في السابق.